許多人初次接觸期權(quán)，都會接觸到“買方風(fēng)險(xiǎn)有限而收益無限，賣方收益有限而風(fēng)險(xiǎn)無限”的字眼。期權(quán)空頭風(fēng)險(xiǎn)無限，誰敢做賣方啊？買方盈利無限，太誘人啦！由此，難免對期權(quán)多頭滋生偏愛，而對期權(quán)空頭心懷恐懼。但從韓國期權(quán)市場來看，賣方盈利的概率還是很高的。韓國市場中個人投資者在一半以上，期權(quán)價(jià)格被高估的現(xiàn)象較為常見。權(quán)利金高估也就是波動率被高估。這樣從概率上賣方的勝算要大于買方。因此有買10次賠9次的說法。相應(yīng)地賣10次賺9次。但波動率的高低是基于市場的正常情況，而一旦市場發(fā)生意料之外的大幅波動。賣方一次就可能把9次賺的錢賠完。這就是期權(quán)賣方的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，確實(shí)與保險(xiǎn)公司差不多。全面地講，風(fēng)險(xiǎn)為盈虧與概率的乘積。賣方虧損理論上是無限的，但概率很小，則風(fēng)險(xiǎn)就不大了；盈利是無限的，卻沒有實(shí)際勝算的把握，風(fēng)險(xiǎn)也不小。而實(shí)際如何，就看投資者對行情的分析能力了。其次，期貨的價(jià)格不可能跌至零，也不可能無限上漲，由此，“無限”的盈虧即使在實(shí)際上并不存在。

    投資者通過繳納保證金賣出個股期權(quán)時，需要特別注意以下幾個方面的風(fēng)險(xiǎn)：

    保證金風(fēng)險(xiǎn)：對于期權(quán)的賣方來說，期權(quán)賣方可能隨時被要求提高保證金數(shù)額，若無法按時補(bǔ)交，會被強(qiáng)行平倉?；蛘呷绻ＷC金管理出現(xiàn)漏洞而導(dǎo)致保證金不足，那么個股期權(quán)的賣方可能遭到強(qiáng)行平倉。

   市場風(fēng)險(xiǎn)：非備兌期權(quán)的賣方和做市商都會尋求對沖期權(quán)持倉的市場風(fēng)險(xiǎn)，但仍無法有效對沖持倉風(fēng)險(xiǎn)的存在。

    流動性風(fēng)險(xiǎn)：組合策略開平倉時，可能會遭到部分期權(quán)流動性枯竭的情況。

    操作風(fēng)險(xiǎn)：賣出開倉和組合策略比其它期權(quán)策略更加復(fù)雜，因此，更加容易發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)。

    回避風(fēng)險(xiǎn)的方法：一是入市前正確分析行情；二是入市后密切關(guān)注行情。一旦發(fā)現(xiàn)行情與預(yù)測相差較大，則應(yīng)及時止損或用其它策略避險(xiǎn)。