許多人初次接觸期權(quán)，都會(huì)接觸到“買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)有限而收益無(wú)限，賣(mài)方收益有限而風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限”的字眼。期權(quán)空頭風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，誰(shuí)敢做賣(mài)方??？買(mǎi)方盈利無(wú)限，太誘人啦！由此，難免對(duì)期權(quán)多頭滋生偏愛(ài)，而對(duì)期權(quán)空頭心懷恐懼。但從韓國(guó)期權(quán)市場(chǎng)來(lái)看，賣(mài)方盈利的概率還是很高的。韓國(guó)市場(chǎng)中個(gè)人投資者在一半以上，期權(quán)價(jià)格被高估的現(xiàn)象較為常見(jiàn)。權(quán)利金高估也就是波動(dòng)率被高估。這樣從概率上賣(mài)方的勝算要大于買(mǎi)方。因此有買(mǎi)10次賠9次的說(shuō)法。相應(yīng)地賣(mài)10次賺9次。但波動(dòng)率的高低是基于市場(chǎng)的正常情況，而一旦市場(chǎng)發(fā)生意料之外的大幅波動(dòng)。賣(mài)方一次就可能把9次賺的錢(qián)賠完。這就是期權(quán)賣(mài)方的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，確實(shí)與保險(xiǎn)公司差不多。全面地講，風(fēng)險(xiǎn)為盈虧與概率的乘積。賣(mài)方虧損理論上是無(wú)限的，但概率很小，則風(fēng)險(xiǎn)就不大了；盈利是無(wú)限的，卻沒(méi)有實(shí)際勝算的把握，風(fēng)險(xiǎn)也不小。而實(shí)際如何，就看投資者對(duì)行情的分析能力了。其次，期貨的價(jià)格不可能跌至零，也不可能無(wú)限上漲，由此，“無(wú)限”的盈虧即使在實(shí)際上并不存在。

    投資者通過(guò)繳納保證金賣(mài)出個(gè)股期權(quán)時(shí)，需要特別注意以下幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：

    保證金風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)于期權(quán)的賣(mài)方來(lái)說(shuō)，期權(quán)賣(mài)方可能隨時(shí)被要求提高保證金數(shù)額，若無(wú)法按時(shí)補(bǔ)交，會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)?；蛘呷绻ＷC金管理出現(xiàn)漏洞而導(dǎo)致保證金不足，那么個(gè)股期權(quán)的賣(mài)方可能遭到強(qiáng)行平倉(cāng)。

   市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：非備兌期權(quán)的賣(mài)方和做市商都會(huì)尋求對(duì)沖期權(quán)持倉(cāng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但仍無(wú)法有效對(duì)沖持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的存在。

    流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：組合策略開(kāi)平倉(cāng)時(shí)，可能會(huì)遭到部分期權(quán)流動(dòng)性枯竭的情況。

    操作風(fēng)險(xiǎn)：賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)和組合策略比其它期權(quán)策略更加復(fù)雜，因此，更加容易發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)。

    回避風(fēng)險(xiǎn)的方法：一是入市前正確分析行情；二是入市后密切關(guān)注行情。一旦發(fā)現(xiàn)行情與預(yù)測(cè)相差較大，則應(yīng)及時(shí)止損或用其它策略避險(xiǎn)。