報(bào)告類型: 行業(yè)報(bào)告

報(bào)告日期: 20240613

研究員: 侯賓,姚久花

行業(yè): 通信

投資評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

國(guó)產(chǎn)算力發(fā)展中計(jì)算力和運(yùn)載力作為兩大核心，帶動(dòng)服務(wù)器交換機(jī)和線纜光纖芯片發(fā)展。從整個(gè)服務(wù)器市場(chǎng)來看，由于國(guó)際云廠商聚焦于AI投資導(dǎo)致預(yù)算排擠效應(yīng)，疊加中國(guó)項(xiàng)目招標(biāo)推遲，今年傳統(tǒng)服務(wù)器整機(jī)出貨有所承壓，TrendForce預(yù)計(jì)2023年全球服務(wù)器出貨量同比減少6%，中國(guó)服務(wù)器需求量同比下滑10%。一方面，AI的快速爆發(fā)帶來算力需求的大幅提升，下游CSP廠商比如微軟、谷歌、亞馬遜等巨頭積極投入，隨著AI大模型的迭代發(fā)展以及在眾多行業(yè)應(yīng)用端的落地，將持續(xù)帶來新的算力需求；另一方面，我國(guó)政策積極支持算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和自主可控發(fā)展，疊加美國(guó)高端芯片出口禁令升級(jí)，倒逼國(guó)產(chǎn)替代加速，我國(guó)AI服務(wù)器市場(chǎng)將持續(xù)保持快速發(fā)展。

AI推動(dòng)交換機(jī)市場(chǎng)更新升級(jí)，全球高速率交換機(jī)快速增長(zhǎng)：根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年全球交換機(jī)市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)20%，達(dá)到442億美元，其中，數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)同比增長(zhǎng)14%，收入占比為42%，具體來看，高速率交換機(jī)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)中心的200/400G以太網(wǎng)交換機(jī)同比+69%，100G以太網(wǎng)交換機(jī)2023全年同比+6%。我國(guó)運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)中心加快建設(shè)，高速率交換機(jī)出貨有望持續(xù)增長(zhǎng)：從中國(guó)市場(chǎng)來看，2023年我國(guó)交換機(jī)市場(chǎng)收入同比+0.7%，其中，1）數(shù)據(jù)中心交換機(jī)同比+2.2%，具體來看，企業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心受到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)持續(xù)的投資頹勢(shì)而有所承壓，但運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)中心自2022年以來保持建設(shè)熱潮快速增長(zhǎng)，隨著AI的火熱發(fā)展，數(shù)據(jù)中心超大規(guī)模組網(wǎng)需求提升，網(wǎng)絡(luò)速率的需求也大幅提升，預(yù)計(jì)從2024年開始，400Gbps端口交換機(jī)出貨量將繼續(xù)增長(zhǎng)，51.2Tbps芯片的成熟商用也將助推400G產(chǎn)品的應(yīng)用。2）園區(qū)交換機(jī)同比下滑0.5%，主要是宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響導(dǎo)致企業(yè)項(xiàng)目部署有所延遲。