報(bào)告名稱: 長(zhǎng)城電子雙周報(bào)20241215：SEMI再次調(diào)高全球芯片設(shè)備銷售額預(yù)期，存儲(chǔ)價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)

報(bào)告類型: 行業(yè)報(bào)告

報(bào)告日期: 20241216

研究員: 鄒蘭蘭

行業(yè): 電子

投資評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

受益于中國(guó)大陸和AI相關(guān)領(lǐng)域的投資超乎預(yù)期， SEMI再次調(diào)高2024年全球芯片設(shè)備銷售額預(yù)測(cè)值：國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）在SEMICON Japan 2024上發(fā)表了2024年全球芯片設(shè)備市場(chǎng)預(yù)測(cè)報(bào)告，預(yù)估2024年全球芯片設(shè)備（新品）銷售額將增長(zhǎng)6.5%至1130億美元。這一數(shù)字不僅高于其今年7月所預(yù)測(cè)的1090億美元，還將超越2022年的1074億美元，創(chuàng)下歷史新高。此外，SEMI進(jìn)一步預(yù)測(cè)，全球芯片設(shè)備（新品）銷售額增幅在未來(lái)兩年還將繼續(xù)擴(kuò)大，2025年將增長(zhǎng)7%至1210億美元、2026年將大增15%至1390億美元，不斷刷新歷史新高。SEMI表示，半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的投資預(yù)計(jì)將連續(xù)3年呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，反映了該產(chǎn)業(yè)在支撐全球經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新方面所扮演的重要角色。特別是自2024年年中以來(lái)，芯片設(shè)備銷售額的前景變得更為樂(lè)觀，尤其是中國(guó)大陸和AI相關(guān)領(lǐng)域的投資超乎預(yù)期。在細(xì)分市場(chǎng)中，2024年全球芯片前段制程制造設(shè)備（晶圓廠設(shè)備，WFE）銷售額預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)5.4%至1010億美元，同樣高于年中預(yù)估的980億美元，并創(chuàng)下歷史新高。此番上調(diào)主要?dú)w因于AI運(yùn)算需求推動(dòng)DRAM及HBM投資的持續(xù)強(qiáng)勁。此外，中國(guó)投資對(duì)WFE市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)大也做出重大貢獻(xiàn)。
面板價(jià)格全面持穩(wěn)，存儲(chǔ)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)：1）面板方面，12月上旬，相較于前期，各尺寸電視面板、桌上顯示器面板和筆記本面板價(jià)格保持穩(wěn)定。TrendForce集邦咨詢表示，預(yù)期12月份電視面板價(jià)格仍呈穩(wěn)定趨勢(shì)，部分尺寸可望小漲；顯示器面板價(jià)格跌勢(shì)可望持續(xù)收斂；筆電面板價(jià)格或提前出現(xiàn)持平態(tài)勢(shì)。2）存儲(chǔ)方面，截止至12月10日，DDR4系列8GB/3200/16GB/3200均價(jià)分別為1.10/2.40美元，較前兩周價(jià)格變動(dòng)分別為0/0美元。據(jù)中國(guó)閃存市場(chǎng)網(wǎng)報(bào)告顯示，多數(shù)臺(tái)灣存儲(chǔ)廠商11月?tīng)I(yíng)收雖相較于上一個(gè)月有所改善，卻普遍不及去年同期水平，且近一個(gè)季度以來(lái)多數(shù)已連續(xù)三月同比走跌，在消費(fèi)端缺乏動(dòng)力支撐，疊加客戶預(yù)期價(jià)格走弱，部分廠商坦言后市存儲(chǔ)價(jià)格將延續(xù)跌勢(shì)。據(jù)市場(chǎng)研究公司DRAM Exchange報(bào)告，截至2024年11月底，通用PC DRAM產(chǎn)品（DDR4 8Gb 1Gx8）的平均固定交易價(jià)格為1.35美元，與7月的2.1美元相比，大幅下跌35.7%；NAND價(jià)格9月環(huán)比下降11.44%，10月下降29.18%，11月下降29.8%，跌幅較大，8月時(shí)價(jià)格為4.9美元，現(xiàn)已降至2.16美元，今年通用NAND價(jià)格已下跌超過(guò)50%，跌至2015年8月統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最低價(jià)格。
投資建議：電子行業(yè)庫(kù)存調(diào)整逐步到位，需求端逐步整體回暖。受AI硬件創(chuàng)新提振，消費(fèi)電子需求有望率先復(fù)蘇，推薦華勤技術(shù)；華為回歸推動(dòng)智能手機(jī)需求整體逐步回溫，四季度消費(fèi)電子旺季表現(xiàn)值得期待，推薦關(guān)注昀冢科技、南芯科技、甬矽電子、光弘科技、思特威、格科微；汽車電子需求有望復(fù)蘇，降成本動(dòng)力持續(xù)強(qiáng)化，推薦關(guān)注興瑞科技；半導(dǎo)體行業(yè)景氣度回暖，晶圓代工稼動(dòng)率持續(xù)提升，推薦關(guān)注中晶科技、晶合集成、華虹公司、晶豐明源；受益先進(jìn)封裝擴(kuò)張和AI需求驅(qū)動(dòng)，玻璃基載板有望迎來(lái)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入良機(jī)，推薦關(guān)注沃格光電。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；中美經(jīng)貿(mào)摩擦等外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)；新市場(chǎng)及新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)；物料供應(yīng)與價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；匯率風(fēng)險(xiǎn)。