報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240603

研究員: 侯賓

行業(yè): 通信

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

事件：英偉達于6月2日晚舉辦ComputeX2024大會，展示了英偉達在加速計算和生成式AI領域的最新成果，同時描繪了未來計算和機器人技術的發(fā)展藍圖。其中，英偉達推出由RTX支持的AI助手G-Assist項目，可為PC游戲和應用提供上下文感知幫助；同時專為NVIDIAACE數(shù)字人平臺打造首個基于PC的NVIDIANIM？推理微服務。
通信：AI應用加速落地，持續(xù)看好算力基礎設施投資機會。一方面，垂類應用的落地需要基礎模型能力的積累和升級，離不開云側算力基礎設施支撐，根據(jù)英偉達GeForce，AI生態(tài)系統(tǒng)已構建數(shù)十萬個開源模型供應用開發(fā)者使用，但大多數(shù)模型都是為通用目的而預訓練，并且構建在數(shù)據(jù)中心運行。另一方面，端側應用的推理性能優(yōu)化同樣離不開云側工具支持，根據(jù)英偉達GeForce，英偉達將于6月發(fā)布RTXAIToolkit，以幫助開發(fā)者構建在PC上運行的特定應用的AI模型，同時，NVIDIATensorRTCloud將會對模型進行優(yōu)化，以實現(xiàn)在RTXGPU產(chǎn)品中的峰值性能，與預訓練模型相比，性能提升至高可達4倍。我們認為，隨著多模態(tài)數(shù)據(jù)的不斷融合，以及行業(yè)AI應用的加速拓展，算網(wǎng)基礎設施需求有望持續(xù)提升，持續(xù)看好光模塊、高速連接、液冷散熱等相關環(huán)節(jié)投資機遇。
計算機：SLM優(yōu)化打開端側想象空間，AI行業(yè)落地加速。Microsoft和NVIDIA正在一起幫助開發(fā)者將新的生成式AI功能加入到他們的Windows原生和Web應用程序中，使開發(fā)者能夠通過API輕松訪問由RTX加速的SLM，作為WindowsCopilotRuntime的一部分實現(xiàn)在設備上運行的RAG功能。RAG功能使AI模型訪問基礎模型中未能充分表示的特定領域信息，來增強小語言模型。開發(fā)者可以通過檢索增加生成(RAG)API利用應用特有的數(shù)據(jù)源，并根據(jù)應用需求調(diào)整小語言模型的行為和功能。我們認為，SLM為端側的開發(fā)者提供了極大的想象空間，AI在辦公、教育等方向的應用有望加速落地。
傳媒互聯(lián)網(wǎng)：推出G-AssistAIAgent助手，游戲及AI應用體驗有望再迎升級。英偉達G-Assist支持各種模態(tài)的輸入，可接收玩家的語音或文字輸入內(nèi)容，游戲窗口的上下文信息，并通過AI視覺模型處理數(shù)據(jù)。NVIDIA已經(jīng)和StudioWildcard合作，在《方舟：生存飛升》的演示Demo中展示該技術：（1）G-Assist項目可根據(jù)玩家的游戲進程進行有關生物、物品、背景知識、任務、關卡BOSS等方面問題的個性化回復；（2）G-Assist可以提供性能指標的深入理解，根據(jù)玩家的硬件優(yōu)化圖形設置，進行安全超頻，在保持性能目標的同時智能降低功耗。此外，NVIDIANIM可以通過提供簡單、標準化的方式將生成式AI添加到其應用程序中，大大提高了開發(fā)人員的工作效率，用戶AI應用體驗亦將得到提升，有望實現(xiàn)加速數(shù)字護士、客服、導師等數(shù)字人的應用。我們認為游戲、廣告營銷等行業(yè)均有望受益于AI助手，實現(xiàn)用戶內(nèi)容體驗以及公司變現(xiàn)效率的升級。
海外：官宣下一代計算平臺Rubin，攜手業(yè)界伙伴打造AI工廠。英偉達CEO黃仁勛在COMPUTEX大會上分享了新半導體技術路線圖，并表示該路線圖將每年更新。同時首次宣布了Blackwell之后的下一代平臺Rubin，將配備新的GPU、基于Arm的新CPUVera，以及采用NVLink6、CX9SuperNIC和X1600，并融合InfiniBand/以太網(wǎng)交換機的高級網(wǎng)絡平臺。據(jù)鈦媒體AGI，公司表示Blackwell芯片現(xiàn)已開始投產(chǎn)，2025年將推出BlackwellUltra，Rubin預計將于2026年推出。此外，公司正持續(xù)降低將數(shù)據(jù)轉化為智能的成本，在大會上表示GPU和CPU組合可以實現(xiàn)高達100倍的加速計算，同時功耗僅增加3倍，每瓦性能比單獨使用CPU提高了25倍。從合作伙伴來看，領先的計算機制造商已經(jīng)紛紛開始采用英偉達GPU和網(wǎng)絡解決方案，打造基于英偉達技術的云、專用系統(tǒng)和邊緣AI系統(tǒng)，其中包括永擎電子、華碩、技嘉科技、鴻佰科技、英業(yè)達和超微等企業(yè)。我們認為，隨著英偉達持續(xù)推進AI計算平臺的迭代，從公司自身看，未來將持續(xù)引領AI產(chǎn)業(yè)變革，市場地位和影響力將進一步加強；從產(chǎn)業(yè)端看，我們持續(xù)看好未來銅連接、液冷技術及AI服務器相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會。
相關標的：
通信：運營商/國資云：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、深桑達A、易華錄；光模塊：天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛；連接器：鼎通科技，瑞可達；散熱：淳中科技、英維克、中石科技、飛榮達等；PCB：滬電股份、深南電路、興森科技、崇達技術；主設備商&服務器：中興通訊、浪潮信息、紫光股份、菲菱科思、共進股份、工業(yè)富聯(lián)；IDC：英維克、佳力圖、潤建股份、數(shù)據(jù)港；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：三旺通信、工業(yè)富聯(lián)；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：震有科技、海格通信、中科星圖；物/車聯(lián)網(wǎng)：美格智能、移遠通信、廣和通；
計算機：AI+辦公：金山辦公、萬興科技；AI+教育：科大訊飛、創(chuàng)業(yè)黑馬、方直科技；AI+機器人：?？低?、奧比中光；
傳媒互聯(lián)網(wǎng)：游戲：網(wǎng)易-S、中手游、完美世界、三七互娛、神州泰岳；廣告營銷：藍色光標、分眾傳媒；數(shù)字媒體：凡拓數(shù)創(chuàng)、中文在線；互聯(lián)網(wǎng)：騰訊控股、阿里巴巴-SW、快手-W、嗶哩嗶哩-W。
海外：云計算廠商：微軟、谷歌、亞馬遜、Meta、蘋果、阿里云、華為云；芯片：英偉達、高通、ARM、英飛凌、意法半導體；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR、阿里；激光雷達：Luminar、Ouster、Lumentum。
風險提示：技術發(fā)展不及預期;AI應用落地進展不及預期;宏觀經(jīng)濟波動風險；行業(yè)競爭加劇風險。