報告名稱: 6月新能源車市場競爭格局趨于穩(wěn)定，動力電池市場產(chǎn)銷兩旺

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240718

研究員: 梅蕓

行業(yè): 電力設備及新能源

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

新能源車產(chǎn)銷穩(wěn)步提升，出口市場長期表現(xiàn)光明。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2024年6月我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成93.3萬輛和85.6萬輛，產(chǎn)量環(huán)比增長5.8%、銷量環(huán)比增長6.4%，同比分別增長26.6%和28.6%，6月新能源車國內(nèi)零售滲透率48.4%，較去年同期34.9%的滲透率有明顯提升。2024年1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷累計完成458.1萬輛和411.1萬輛，同比分別增長28.9%和33.1%。
2024年6月我國新能源車出口8.0萬輛，同比增長12.3%，環(huán)比下降15.2%，占乘用車出口21%，其中純電動占比新能源出口的72.6%。1-6月新能源汽車累計出口58.6萬輛，同比增長21.2%。伴隨著中國新能源車的規(guī)模優(yōu)勢顯現(xiàn)和市場擴張需求，中國制造的新能源產(chǎn)品品牌在海外的認可度持續(xù)向好。

2024年1-6月我國新能源車月度銷量及零售滲透率情況
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資料來源：乘聯(lián)會月度公告、長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院

比亞迪一路領跑市場，小鵬首次出海埃非。比亞迪官網(wǎng)顯示，比亞迪乘用車6月銷量再創(chuàng)紀錄，以341,658輛的廠商批發(fā)銷量亮眼成績獨占鰲頭，同比增長35.2%，彰顯了比亞迪在新能源汽車市場的強勁表現(xiàn)和持續(xù)的增長態(tài)勢。2024年1-6月比亞迪乘用車累計銷量為1607,145輛。比亞迪的幾大品牌中，6月比亞迪海洋網(wǎng)與王朝網(wǎng)合計銷量324,838輛，騰勢銷量12,275輛，仰望銷量418輛，方程豹銷量2680輛，不同品牌相互呼應，進一步豐富了比亞迪的產(chǎn)品矩陣和市場覆蓋。
小鵬汽車官方顯示，6月小鵬汽車交付量10,688臺，同比增長24%，環(huán)比增長5%，其中小鵬X9“九冠王”交付1687臺，持續(xù)領跑純電MPV、純電三排座車型市場。6月小鵬充電網(wǎng)絡新增小鵬自營充電站56座，第三方免費站點48座，逐漸優(yōu)化充電效率和充電保護。并且，6月小鵬汽車成為首個在埃及和非洲市場推出純電產(chǎn)品的中國智能純電汽車品牌。

2024年6月部分重點車企新能源汽車銷量（萬輛）
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資料來源：乘聯(lián)會月度公告、長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院

理想蟬聯(lián)新勢力銷冠，南北大眾問鼎主流合資。根據(jù)理想汽車官方數(shù)據(jù)，6月理想汽車交付新車4.78萬輛，同比增長46.7%，截止2024年6月30日，理想汽車累計交付量達到822,345輛，位居中國新勢力品牌總交付量第一。這一成績或與新車型理想L6上市和門店效率提升相關。
主流合資品牌中，南北大眾合計新能源車批發(fā)16,547輛，占據(jù)主流合資純電動43%強份額，表現(xiàn)總體較強，大眾堅定的電動化轉型戰(zhàn)略初見成效。
一攬子政策持續(xù)利好，新能源車半年末行情走強。5月29日，國務院發(fā)布《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》。方案提出，加快淘汰老舊機動車，逐步取消各地新能源汽車購買限制。伴隨著國家“以舊換新”政策逐步見效、各地相應政策措施出臺與跟進，加之車市新品價格戰(zhàn)階段性降溫，6月新能源車市場保持了相對較好的發(fā)展階段。
動力電池占據(jù)市場主力，產(chǎn)銷拓展走勢仍然向好。產(chǎn)量方面，6月在新能源汽車市場帶動下，我國動力和其他電池合計產(chǎn)量為84.5GWh，環(huán)比增長2.2%，同比增長28.7%。1-6月，累計產(chǎn)量達到430.0GWh，累計同比增長36.9%。銷量方面，6月我國動力和其他電池合計銷量為92.2GWh，環(huán)比增長18.4%，同比增長51.2%。其中，動力電池和其他電池銷量占比分別為75.2%和24.8%。1-6月，我國動力和其他電池合計累計銷量為402.6GWh，累計同比增長40.3%。其中，動力電池和其他電池銷量占比分別為79.0%和21.0%。
新能源汽車市場需求持續(xù)擴大，鋰電池市場前景廣闊。此外，從銷量結構來看，動力電池依然占據(jù)主導地位。
磷酸鐵鋰保持主流，三元材料發(fā)展穩(wěn)定。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)量方面，6月磷酸鐵鋰和三元材料占比分別為75.5%和24.3%。其中，6月磷酸鐵鋰材料達到63.8GWh，同比增長33.9%，環(huán)比增長5.4%。三元材料產(chǎn)量20.5GWH，同比增長15.0%，環(huán)比下降6.9%。其他材料產(chǎn)量0.2GWH，同比增長7.4%，環(huán)比增長13.6%，行業(yè)創(chuàng)新步伐加快。
寧德時代穩(wěn)居榜首，業(yè)績遙遙領先行業(yè)。2024年6月寧德時代動力電池裝車量19.05GWH，市場份額占比45.06%。三元電池裝車量7.16GWH，占比67.69%，與上月比下降0.55pct。磷酸鐵鋰裝車量11.90GWH，占比37.55%，與上月比上升1.79pct。1-6月寧德時代累計動力電池裝車量為91.31GWH，市場份額占比46.38%，斷崖穩(wěn)居榜首。

2024年6月動力電池產(chǎn)量
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資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院

投資建議:6月新能源汽車市場認可度持續(xù)增加，出口量實現(xiàn)顯著提升，彰顯了中國新能源車的規(guī)模優(yōu)勢和市場擴張，以理想、小鵬為代表的新勢力表現(xiàn)較強，值得關注；動力電池領域同樣表現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺、同比環(huán)比雙增長的喜人態(tài)勢，其中磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)量占比及同比增長均占據(jù)主流地位，顯示出其在當前市場的偏好趨勢。
風險提示：市場競爭激烈、原材料價格波動、技術更新迭代、地緣政治風險