報告名稱: 我國新能源車出口節(jié)奏放緩，鋰電雖整體向好然動力部分同比下降

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240723

研究員: 梅蕓

行業(yè): 電力設備及新能源

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

我國汽車整體出口表現(xiàn)回落，新能源車在墨西哥市場逆勢上揚。我國汽車出口數(shù)量今年3月開始回升，但6月有所回落。2024年5月汽車出口量為57萬輛，6月出口數(shù)量降至49萬輛，環(huán)比下降14.04%，同比增長19.51%。汽車出口金額也有所下降，6月出口金額約為620億元，環(huán)比下降17.11%，同比增長14.14%。2024年汽車出口增長的動力源于中國自主品牌燃油車的品質(zhì)提升及智能化領先帶來的競爭力提升、歐美市場的溫和擴張以及俄烏局勢下俄羅斯市場的國際品牌被中國汽車全面占據(jù)。同時，自主品牌電動車引領國際潮流，開拓海外市場新藍海，也推動了汽車出口的增長。
新能源汽車方面，2024年6月新能源汽車出口總量約為14萬輛，環(huán)比下降35.56%，同比增長17.36%，在汽車出口總量中占比29.82%。6月我國新能源汽車出口總量前五的國家依次為比利時1.4萬輛、印度0.87萬輛、墨西哥0.85萬輛、英國0.8萬輛及泰國0.7萬輛。在6月中國新能源汽車出口同比增長排行中，墨西哥以0.7萬輛的增量位居榜首，出口貢獻顯著提升。2024年6月我國汽車出口到南美洲的數(shù)量為3.8萬輛，其中新能源汽車出口量為0.5萬輛，占比滑落至14%，顯著下降，反映出該地區(qū)市場需求的不穩(wěn)定與波動性。同時，歐洲與北美發(fā)達市場近期份額縮減，發(fā)達國家市場表現(xiàn)回落。
2023-2024年6月我國電動車出口數(shù)量和出口金額

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資料來源：海關總署月度數(shù)據(jù)、長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院

動力及其他電池出口加速，鋰電整體出口保持較高增速。近年來，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起與技術進步的持續(xù)驅(qū)動，我國動力電池行業(yè)展現(xiàn)出強勁的發(fā)展態(tài)勢，預計將持續(xù)保持穩(wěn)定增長的發(fā)展軌跡。2024年6月，我國動力和其他電池合計出口18.4GWh，環(huán)比增長33.9%，同比增長67.8%。其中我國動力電池出口量為13.2GWh，環(huán)比增長34.7%，同比下降32.1%；其他電池出口量為5.2GWh，環(huán)比增長31.9%，同比增長417.8%。動力電池和其他電池出口占比分別為71.5%和28.5%，合計出口占當月銷量20.0%。
鋰電整體方面，2024年6月我國鋰電出口數(shù)量繼續(xù)保持增長態(tài)勢。2024年5月我國鋰電池出口數(shù)量為32037萬個，環(huán)比增長11.74%，6月仍有小幅增加，出口數(shù)量為34404萬個，環(huán)比增長7.39%，同比增加10.50%，接近歷史高位。但長期來看，我國鋰電池出口仍將受到多種美歐政策的制約。美國IRA法案FEOC政策的出臺，不僅限制了我國電池產(chǎn)品尤其動力電池在美國的銷售，也對我國電池企業(yè)在美設廠實際產(chǎn)生限制。此外，歐盟《新電池法》于2023年8月17日正式生效，并規(guī)定自2027年起，出口到歐洲的動力電池必須持有符合要求的“電池護照”，記錄電池的制造商、材料成分、碳足跡、供應鏈等信息，此舉未來也將對我國動力電池企業(yè)拓展歐洲市場產(chǎn)生重大影響。
2023-2024年6月我國鋰電出口數(shù)量（萬個）

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資料來源：海關總署月度數(shù)據(jù)、長城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院

新能源車出口市場長期向好，龍頭車企比亞迪穩(wěn)居出口榜首。近期，受美歐貿(mào)易保護主義政策的影響，6月部分新能源車企出口數(shù)據(jù)較5月表現(xiàn)回落，但長期看我國新能源車出口市場仍然向好。2024年6月，比亞迪以近2.7萬輛的出口量居于榜首，特斯拉中國1.1萬輛占據(jù)第二，排名三到五位的車企分別是上汽0.67萬輛，長城0.32萬輛和華晨寶馬0.32萬輛。從自主品牌出口的海外市場零售數(shù)據(jù)監(jiān)控看，A0級電動車已成為出口主力軍，多家車企的小型電動車初期在歐洲表現(xiàn)強勁，標志著中國制造的新能源汽車品牌正加速國際化進程，其在海外的市場認可度持續(xù)攀升。
投資建議：美歐“陣營化”圍堵打壓帶動他國排斥封鎖，不斷壓縮我國新能源車及鋰電企業(yè)發(fā)展空間，長期來看將對行業(yè)整體出海發(fā)展提出較高的挑戰(zhàn)和要求。故此建議重點關注相關政策的具體落地，并聚焦于具備海外建廠潛力且與國際資本有深入戰(zhàn)略合作的標桿企業(yè)。
風險提示：市場需求不及預期、海外市場需求波動、地緣政治因素影響、供應鏈風險、政策變動風險等。