報告名稱: 24Q2醫(yī)藥持倉降至歷史低位，化學制藥配置比例穩(wěn)步回升

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240724

研究員: 于夕朦

行業(yè): 醫(yī)藥

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

年初至今醫(yī)藥板塊持續(xù)承壓。2024年1月1日至2024年7月24日，申萬醫(yī)藥指數(shù)下跌23.29%，跑輸滬深300指數(shù)22.91個百分點。在申萬31個一級行業(yè)中，醫(yī)藥行業(yè)漲跌幅位列第24名。恒生醫(yī)療保健指數(shù)下跌26.38%，跑輸恒生指數(shù)29.50個百分點。個股方面，A股醫(yī)藥行業(yè)漲跌幅前五的個股分別是諾泰生物（+46.72%）、花園生物（+37.78%）、川寧生物（+36.73%）、羚銳制藥（+33.63%）、英諾特（+33.33%）。除ST股票外，跌幅前五的個股分別是普利制藥（-66.89%）、睿昂基因（-63.95%）、皓宸醫(yī)療（-63.61%）、金迪克（-62.83%）、普瑞眼科（-59.86%）。
2024Q2醫(yī)藥行業(yè)基金持倉比例10.12%，環(huán)比減少1.27個百分點。受前期高基數(shù)、政策改革等因素影響，2024年初以來醫(yī)藥行業(yè)景氣度有所回落，基金持倉比例來到近六年的低點。子板塊方面，從2021Q1-2024Q2數(shù)據(jù)看，基金對醫(yī)療服務的配置比例逐步減少，持倉比例從2021Q1的35.91%，下降至2024Q2的15.22%。隨著集采影響逐步被消化，化學制藥、醫(yī)療器械的配置情緒逐步回升，基金持倉比例分別從2021Q1的16.03%、20.89%，提升至2024Q2的27.62%、34.97%
風險提示：行業(yè)政策變動風險、地緣政治風險、市場競爭加劇風險、產(chǎn)品研發(fā)和推廣不及預期風險