報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240923

研究員: 于夕朦,吳念峻,于夕朦

行業(yè): 電力設備及新能源

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

短期季節(jié)性因素擾動修復，需求向好趨勢漸顯。（1）24年8月，中國太陽能電池組件合計出口額為24.4億美元，同比-27.6%，環(huán)比-5.7%，以infolink均價測算對應合計出口量為25.5GW，同比+22.6%，環(huán)比+5.5%。歐洲市場逐步走出7-8月假期的影響，經(jīng)銷商、組件廠為沖刺下半年開始備貨（8月出口荷蘭光伏組件約3.63GW，環(huán)比+5.19%）、亞洲市場整體增長潛力持續(xù)（阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯、巴基斯坦同比維持高增，且單月GW級的出口規(guī)模有望穩(wěn)定）。（2）逆變器方面，2024年8月國內(nèi)出口總額8.61億美元，同比+24.91%，環(huán)比+9.51%；單月逆變器出口規(guī)模達528.76萬臺，同比+31.63%，環(huán)比+0.87%。歐洲市場出口額表現(xiàn)顯著回暖主要系烏克蘭重建對于價值量較大的戶儲產(chǎn)品需求旺盛（8月逆變器出口歐洲地區(qū)115.72萬臺，環(huán)比-1.53%，實現(xiàn)出口額27.36億元，環(huán)比+23.81%），新型市場與傳統(tǒng)主力共同支撐亞洲需求穩(wěn)定，非洲戶儲需求修復；而從出口省份來看，陽光電源所在的安徽省表現(xiàn)受益于海外大體量光伏儲能項目開工而最為亮眼，單月出口逆變器7.72萬臺，環(huán)比+53%，實現(xiàn)出口額10.20億元，環(huán)比+55.8%；浙江省逆變器企業(yè)渠道布局相對完善，出口迅速修復，單月出口逆變器265.45萬臺，環(huán)比+13.2%，實現(xiàn)逆變器出口額18.94億元，環(huán)比+19%；江蘇8月出口逆變器產(chǎn)品結構以單臺價值量較高的大組串、儲能逆變器為主，出口額與出口均價抬升明顯。