報告名稱: 大會有望提振市場信心，應(yīng)重視一倍PB的券商板塊-非銀周觀點(diǎn)

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240721

研究員: 劉文強(qiáng)

行業(yè): 非銀行金融

投資評級：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

本周市場受美聯(lián)儲降息節(jié)奏預(yù)期波動、匯率波動、地緣政治、滬深300ETF成交金額加大、北向資金波動等影響，成交量維持在6000多億左右，市場振幅有所加大，仍建議持續(xù)聚焦并購重組線。本輪市場低位回升，券商相對滯漲，以券商為代表的非銀金融仍相對低估，亦是市場維持穩(wěn)定及進(jìn)一步突破的重要抓手，房地產(chǎn)新政有望提振市場信心，三中全會有望提振市場中長期風(fēng)偏，修復(fù)具備想象空間，強(qiáng)烈建議繼續(xù)把握好1倍PB的券商板塊布局機(jī)會。交易節(jié)奏層面而言，我們認(rèn)為，具備并購重組預(yù)期對板塊的潛在影響可能勝率高些，重點(diǎn)關(guān)注以首創(chuàng)證券、浙商證券、國聯(lián)證券、中國銀河等為代表個股；同時從賠率角度，建議關(guān)注金融IT板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注財富趨勢、同花順等；互金平臺建議關(guān)注東方財富、指南針等。
房地產(chǎn)新政從政策松綁轉(zhuǎn)向聚焦銷售改變情況，關(guān)注壽險改革及基本面改善情況。十年期國債收益率持續(xù)跌破2.40%，本周回升到2.26%附近，地緣政治風(fēng)險或加劇、美聯(lián)儲降息預(yù)期波動、房地產(chǎn)從政策預(yù)期松綁走向了聚焦銷售變化、中國平安關(guān)于建議發(fā)行美元計值H股可轉(zhuǎn)換債券等共振下，保險板塊有所波動調(diào)整，后續(xù)走勢需密切關(guān)注壽險改革、基本面修復(fù)及房地產(chǎn)銷售情況。
風(fēng)險提示：中美摩擦加劇風(fēng)險；中美利差持續(xù)倒掛風(fēng)險；地緣政治風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險；地產(chǎn)風(fēng)險處理不及預(yù)期風(fēng)險；股市系統(tǒng)性下跌風(fēng)險；監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險。