報(bào)告名稱: 海外龍頭持續(xù)引領(lǐng)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，看好AI應(yīng)用、具身智能產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

報(bào)告類型: 行業(yè)報(bào)告

報(bào)告日期: 20240806

研究員: 侯賓

行業(yè): 通信

投資評級：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

海外云廠商業(yè)績陸續(xù)發(fā)布，持續(xù)引領(lǐng)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展。微軟、谷歌、亞馬遜和Meta陸續(xù)發(fā)布2024年二季度業(yè)績，各廠商均實(shí)現(xiàn)營收及歸母凈利潤的穩(wěn)健增長。從資本開支來看，四大云廠商總體均實(shí)現(xiàn)同比較大增長，2024年二季度亞馬遜/谷歌/微軟/Meta的Capex合計(jì)為570.7億美元，同比增長66.14%。并預(yù)計(jì)在2024年及未來幾年繼續(xù)加大投入重點(diǎn)支持AI及其云服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，隨著企業(yè)開始實(shí)施AI驅(qū)動(dòng)計(jì)劃，需要將其工作負(fù)載和數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移到云平臺，利用云計(jì)算滿足必要的計(jì)算和存儲(chǔ)能力，但向云端過渡的成本高昂。為解決這些過渡成本問題，實(shí)現(xiàn)向云服務(wù)的無縫遷移，將是釋放AI采用全部潛力的關(guān)鍵。Canalys預(yù)計(jì)2024年全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)支出將增長20%，對比2023年為18%。此外，微軟、谷歌、亞馬遜和Meta四大科技巨頭在推進(jìn)AI布局的同時(shí)，持續(xù)運(yùn)用AI賦能各業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)各版塊收入穩(wěn)健提升，各廠商相繼在該季度推出了其云服務(wù)和大模型的升級迭代。我們認(rèn)為，隨著海外各廠商持續(xù)對大模型的布局，為AI應(yīng)用開辟了更廣闊的發(fā)展空間，有望加速拓寬AI應(yīng)用場景，新產(chǎn)品新應(yīng)用有望加速落地，同時(shí)，隨著各廠商持續(xù)運(yùn)用AI賦能其業(yè)務(wù)板塊，我們持續(xù)看好海外云廠商未來業(yè)績發(fā)展和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
AI賦能具身智能領(lǐng)域發(fā)展，看好機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。7月4日，2024屆WAIC大會(huì)于上海世博展覽館成功召開。本次大會(huì)聚焦于AI倫理治理、大模型、數(shù)據(jù)、算力、具身智能等十大重點(diǎn)議題。共有以特斯拉、微軟等為代表的500余家國內(nèi)外公司集中展示具身智能、大模型、智能駕駛等領(lǐng)域產(chǎn)品，持續(xù)推動(dòng)AI發(fā)展浪潮。特斯拉人形機(jī)器人Optimus二代也在2024WAIC大會(huì)上亮相展出，相比Optimus一代，二代機(jī)器人在行動(dòng)速度上提升了30%，重量減輕了10公斤，同時(shí)平衡感和身體控制能力也得到改善。Optimus二代配備了響應(yīng)更快的11自由度靈巧手和柔性觸覺傳感器，具備更精準(zhǔn)的物體操控能力，并且借助視覺網(wǎng)絡(luò)和FSD芯片，可模仿人類操作，進(jìn)行電池的分揀訓(xùn)練，目前已初步嘗試應(yīng)用于特斯拉制造工廠。特斯拉CEO馬斯克表示，未來人形機(jī)器人將成為工業(yè)主力，數(shù)量有望超越人類，預(yù)計(jì)達(dá)到100億至200億臺。特斯拉目標(biāo)年產(chǎn)10億臺，占據(jù)市場10%以上份額，成本控制在1萬美元左右，售價(jià)預(yù)計(jì)2萬美元，或?qū)樘厮估瓗?5萬億美元至30萬億美元的市場。我們認(rèn)為，隨著通用人工智能的發(fā)展，具身智能作為物理交互的載體，是人工智能領(lǐng)域未來發(fā)展的熱點(diǎn)方向之一。并且現(xiàn)有人工智能技術(shù)取得的突破性進(jìn)展，也將為人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展提供重要驅(qū)動(dòng)力，持續(xù)看好具身智能產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。
市場回顧：本月（2024年7月1日-2024年8月2日，下同）美國標(biāo)普500指數(shù)下跌2.09%；納斯達(dá)克指數(shù)下跌5.39%；道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲1.58%。今年以來美國標(biāo)普500指數(shù)上漲12.09%；納斯達(dá)克指數(shù)上漲11.76%；道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲5.43%。
美股重點(diǎn)個(gè)股回顧：本月美股7巨頭中，特斯拉上漲幅度位列第一，月度上漲4.95%；蘋果上漲4.39%；Meta下跌3.19%，谷歌下跌8.50%；微軟下跌8.60%；亞馬遜下跌13.12%；英偉達(dá)下跌13.17%。
建議關(guān)注的標(biāo)的：云計(jì)算廠商：微軟、谷歌、亞馬遜、Meta、蘋果、阿里云、華為云；芯片：英偉達(dá)、高通、ARM、英飛凌、意法半導(dǎo)體；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR、阿里；激光雷達(dá)：Luminar、Ouster、Lumentum。
風(fēng)險(xiǎn)提示：人工智能技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；汽車智能化技術(shù)突破不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)。