報(bào)告類型: 行業(yè)報(bào)告

報(bào)告日期: 20240918

研究員: 侯賓,姚久花

行業(yè): 通信

投資評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

本周策略觀點(diǎn)：
OpenAI推出o1模型，持續(xù)看好算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。2024年9月13日，OpenAI宣布推出一些列AI模型——o1，該模型會(huì)花費(fèi)更多的思考時(shí)間解決問(wèn)題，可以實(shí)現(xiàn)復(fù)雜推理。
o1穩(wěn)定性與性能均明顯提升。OpenAIo1在編程競(jìng)賽題中排89百分位數(shù)，在美國(guó)數(shù)學(xué)奧林匹克預(yù)選賽中躋身全美前500名學(xué)生行列，在物理、生物和化學(xué)問(wèn)題基準(zhǔn)測(cè)試中的準(zhǔn)確率超過(guò)了人類博士水平。
獨(dú)特思維鏈模式引領(lǐng)未來(lái)發(fā)展。OpenAI表示，大規(guī)模強(qiáng)化學(xué)習(xí)算法在一個(gè)數(shù)據(jù)效率極高的訓(xùn)練過(guò)程中，利用思維鏈教會(huì)模型如何進(jìn)行高效思考。隨著強(qiáng)化學(xué)習(xí)（訓(xùn)練時(shí)間計(jì)算）和思考時(shí)間（測(cè)試時(shí)間計(jì)算）的增加，o1的性能也在不斷提高。OpenAI認(rèn)為，思維鏈的模式將對(duì)安全方面有重大貢獻(xiàn)，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：1）能夠以清晰的方式觀察模型的思考過(guò)程；2）模型對(duì)安全規(guī)則的推理在分布外場(chǎng)景中更具備魯棒性。
OpenAI還推出了o1-mini版本，o1-mini更強(qiáng)調(diào)具有成本效益的推理模型，整體成本來(lái)看，其成本相較于o1-preview少80%，但性能相當(dāng)。
我們認(rèn)為，隨著o1模型的發(fā)布，通過(guò)引入獨(dú)特的思維鏈模式，有望帶動(dòng)主流大模型迎來(lái)升級(jí)拐點(diǎn)，其在科學(xué)、編碼等方面的良好表現(xiàn)有望帶動(dòng)更多應(yīng)用場(chǎng)景落地。此外，隨著OpenAI等頭部廠商對(duì)于AI大模型的加速布局、端側(cè)AI應(yīng)用的持續(xù)落地，算力需求持續(xù)提升，算力基礎(chǔ)設(shè)施端有望持續(xù)受益，我們持續(xù)看好算力芯片國(guó)產(chǎn)替代前景，建議關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
蘋果發(fā)布首款A(yù)I手機(jī)，端側(cè)AI應(yīng)用加速落地。根據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，2024年9月10日，蘋果召開(kāi)秋季新品發(fā)布會(huì)，大會(huì)上蘋果發(fā)布了新機(jī)型：iPhone16以及iPhone16pro。
硬件方面，iPhone16的芯片升級(jí)為A18，該芯片基于3納米制程工藝打造。A18的6核CPU速度比A16仿生芯片快30%，且快于所有競(jìng)品，能效相比A16仿生芯片降低30%。與A16仿生芯片相比，這款芯片的5核GPU速度提升最高可達(dá)40%，能效提升最高可達(dá)35%。
軟件方面，Appleintelligence通過(guò)本地運(yùn)行的端側(cè)模型+私有云計(jì)算服務(wù)器云端模型+強(qiáng)大自研芯片的三大特點(diǎn)持續(xù)迎來(lái)升級(jí)。Appleintelligence最大的特點(diǎn)之一是通過(guò)私有云計(jì)算（PrivateCloudCompute）提供防護(hù)，蘋果智能在端側(cè)或服務(wù)器運(yùn)行，承諾不存儲(chǔ)用戶數(shù)據(jù)。
我們認(rèn)為，此次蘋果iPhone16的推出，體現(xiàn)出AI催化硬件端不斷升級(jí)，在Appleintelligence未來(lái)時(shí)點(diǎn)進(jìn)一步明確的前提下，硬件端需要更高的算力和更大的內(nèi)存，對(duì)芯片等提出更高要求，同時(shí)隨著端側(cè)AI應(yīng)用的不斷落地，Appleintelligence將助力蘋果在AI手機(jī)領(lǐng)域持續(xù)拓展，在軟硬件的共同催化下，換機(jī)需求有望進(jìn)一步提升，我們持續(xù)看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
市場(chǎng)回顧：本周（2024年9月9日-2024年9月13日，下同）通信（申萬(wàn)）指數(shù)上漲2.11%；滬深300指數(shù)下跌2.23%，行業(yè)跑贏大盤4.34pct。
重點(diǎn)推薦（已覆蓋）：淳中科技、鼎通科技、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中興通訊、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、三旺通信、中際旭創(chuàng)、天孚通信、美格智能、瑞可達(dá)、深南電路、崇達(dá)技術(shù)、騰景科技、經(jīng)緯恒潤(rùn)、德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、和而泰、朗特智能、千方科技、鴻日達(dá)。
建議關(guān)注的標(biāo)的：運(yùn)營(yíng)商/國(guó)資云：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、深桑達(dá)A、易華錄；主設(shè)備商&服務(wù)器：浪潮信息、紫光股份、星網(wǎng)銳捷、中科曙光；光模塊：新易盛、華工科技；光芯片：源杰科技；IDC：英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、數(shù)據(jù)港；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：震有科技、海格通信、中科星圖、上海瀚訊、創(chuàng)意信息、海能達(dá)；鋮昌科技、國(guó)博電子、臻鐳科技；PCB：興森科技、滬電股份、深南電路、世運(yùn)電路、崇達(dá)技術(shù)；連接器：鼎通科技，瑞可達(dá)；掩膜版：路維光電、清溢光電；線纜：新亞電子；算力模組：美格智能、移遠(yuǎn)通信、廣和通；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：工業(yè)富聯(lián)、三旺通信；域控制器：經(jīng)緯恒潤(rùn)、華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威、均勝電子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系統(tǒng)/軟件：中科創(chuàng)達(dá)、光庭信息；MR產(chǎn)業(yè)鏈：藍(lán)特科技、兆威機(jī)電、領(lǐng)益制造、鵬鼎控股、長(zhǎng)盈精密；量子通信：國(guó)盾量子。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵技術(shù)突破不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。