報告名稱: 鴻蒙PC即將落地，小鵬AI汽車P7+亮相，持續(xù)看好相關產(chǎn)業(yè)投資機會

報告類型: 行業(yè)報告

報告日期: 20240923

研究員: 侯賓,姚久花

行業(yè): 通信

投資評級：強于大市(維持)

【內(nèi)容摘要】

本周策略觀點：
鴻蒙PC即將落地，持續(xù)看好相關產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。2024年9月20日，根據(jù)IT之家消息，華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東做客央視新聞直播間。余承東直播時透露稱，由于制裁相關影響，目前的華為PC或將是最后一批搭載Windows系統(tǒng)的筆記本電腦，后續(xù)將會有鴻蒙系統(tǒng)的PC產(chǎn)品。
復盤過往鴻湖萬聯(lián)等推出的基于OpenHarmony的AIPC操作系統(tǒng)，可以看出華為鴻蒙PC整體設計理念可能相較于Windows區(qū)別較大，而更貼近于蘋果的模式，同時，基于鴻蒙的AIPC將更類似于手機平板的形式，插件內(nèi)容更豐富，整體界面更加整潔美觀，通過引入更多開發(fā)者其生態(tài)建設能力將持續(xù)走強，兼容能力穩(wěn)步提升。
全球AIPC產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，華為PC有望憑借軟硬件強大能力持續(xù)拓展。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2024年二季度，AIPC的出貨量為880萬臺，占本季度PC出貨量的14%。Canalys預測，AIPC的市場表現(xiàn)基本符合預期，2024年出貨量將達到4400萬臺，2025年有望達到1.03億臺。從PC角度來看，2023年中國大陸PC市場（不含平板電腦）出貨量為4120萬臺，同比下降17%，其中，華為逆勢增長11%，出貨量達到398.6萬臺，市場份額10%，排名第三，超越了戴爾和華碩。
我們認為，華為已經(jīng)實現(xiàn)包含PC、手機、平板等的全棧硬件及方案提供者，并實現(xiàn)各設備端的互聯(lián)互通，在AIPC產(chǎn)業(yè)加速拓展的大背景下，華為通過HarmonyOS的強大能力結合豐富的生態(tài)將帶動基于鴻蒙操作系統(tǒng)PC的持續(xù)拓展，有望實現(xiàn)對于Windows強勢地位的突破，持續(xù)看好鴻蒙PC產(chǎn)業(yè)投資機會。
小鵬“全球首款AI汽車”P7+亮相云棲大會，汽車智能化再迎催化。2024年9月19日，阿里云棲大會召開，大會首日，小鵬汽車旗下全新車型小鵬P7+正式亮相。
根據(jù)小鵬汽車官微，P7+被定義為“全球首款AI汽車”，針對AI汽車的發(fā)展規(guī)劃中，何小鵬提出端到端四部曲的目標，即采用AI大模型實現(xiàn)2日進化一版、在L2級別智能駕駛的硬件基礎上實現(xiàn)L3+級別的用戶體驗。
小鵬P7+目前僅是該規(guī)劃的第一步，即實現(xiàn)城區(qū)智駕100%無圖，端到端上車，XNGP實現(xiàn)全國都好用，全程都好開。第二步則是大模型數(shù)據(jù)翻倍、打通諸如ETC、園區(qū)內(nèi)部等智駕斷點，實現(xiàn)門到門智駕；第三步則是云端大模型參數(shù)量每個版本提升5倍，實現(xiàn)L3級別智能駕駛體驗；第四步便是部分低速場景下的無人駕駛。
我們認為，小鵬P7+的首次亮相體現(xiàn)出AI+汽車的持續(xù)發(fā)酵，在端到端大模型及視覺解決方案進一步突破，通過AI技術引入，汽車智能化將進一步升級，國內(nèi)頭部廠商及新勢力等持續(xù)加碼汽車智能化，相關產(chǎn)業(yè)將加速拓展，我們持續(xù)看好汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化投資機會。
市場回顧：本周（2024年9月16日-2024年9月20日，下同）通信（申萬）指數(shù)上漲0.29%；滬深300指數(shù)上漲1.32%，行業(yè)跑輸大盤1.03pct。
重點推薦（已覆蓋）：淳中科技、鼎通科技、中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、中興通訊、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、三旺通信、中際旭創(chuàng)、天孚通信、美格智能、瑞可達、深南電路、崇達技術、騰景科技、經(jīng)緯恒潤、德賽西威、中科創(chuàng)達、和而泰、朗特智能、千方科技、鴻日達。
建議關注的標的：運營商/國資云：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、深桑達A、易華錄；主設備商&服務器：浪潮信息、紫光股份、星網(wǎng)銳捷、中科曙光；光模塊：新易盛、華工科技；光芯片：源杰科技；IDC：英維克、佳力圖、申菱環(huán)境、數(shù)據(jù)港；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：震有科技、海格通信、中科星圖、上海瀚訊、創(chuàng)意信息、海能達；鋮昌科技、國博電子、臻鐳科技；PCB：興森科技、滬電股份、深南電路、世運電路、崇達技術；連接器：鼎通科技，瑞可達；掩膜版：路維光電、清溢光電；線纜：新亞電子；算力模組：美格智能、移遠通信、廣和通；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：工業(yè)富聯(lián)、三旺通信；域控制器：經(jīng)緯恒潤、華陽集團、德賽西威、均勝電子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系統(tǒng)/軟件：中科創(chuàng)達、光庭信息；MR產(chǎn)業(yè)鏈：藍特科技、兆威機電、領益制造、鵬鼎控股、長盈精密；量子通信：國盾量子。
風險提示：市場競爭加劇風險；關鍵技術突破不及預期風險；下游需求不及預期；原材料價格波動風險。